跳空下跌的一周过去了，市场经历周初的恐慌、探底，再到后半周的企稳，确实是比较艰难。
伴随着下月初资金面缓和的预期，股市也终于在本周五迎来反弹，下周市场可以继续期待了。
按照惯例，本周我们继续精选了粉丝群里的高频问题与大家分享。包括三位同类排名前10%的均衡基金经理；美股和印度指数创新高，是否能够配置；白酒是否会受到消费降级影响；国债逆回购利率大幅飙升的原因；为什么投顾组合大多数很平庸。
提问1
老师，能不能说说市场上有哪些优质的均衡型基金经理？
其实在我们好买30的基金名单中，就有一些相当不错的均衡型基金经理,这里列举3个。
1.赵晓东
传说中的“双十”基金经理——即管理基金十年以上，年化回报在10%以上的基金经理。
而且，赵晓东不仅是“双十”基金经理，还是里面的佼佼者，管理代表作国富中小盘12年，任职以来年化汇报12.65%，同类基金业绩排名第一。（数据来源:iFIND,截至2023.6.29）
作为穿越多轮牛熊的基金经理，赵晓东的能力圈主要体现在传统行业，包括银行、地产、消费、煤炭、汽车、机械等，而且因为国富公司治理比较好，他投资的风格也非常均衡，不会随便漂移追热点，定力十足。
他的详细介绍，可以参考这篇文章：《国富赵晓东：12年回报同类第一的低调“双十”老将》
2.王东杰
15年大熊市开始担任基金经理的均衡投资老将，并在15、16两年实现了罕见的正收益。
代表作建信大安全战略精选股票基金任职年化回报13.49%，同类排名前十。截止一季报配置行业在9个以上，采用均衡配置，合理价值买入的方式控制风险。（数据来源：iFIND，截止2023.6.29）。
王东杰偏好长期基本面投资，喜欢寻找有盈利壁垒的公司长期持有，关于他的详细分析可点击这篇文章。
3.林乐峰
一个能力圈横跨股票和债券的基金经理，股票基金、固收+基金他都管，且都管的不错。
代表作南方转型增长，任职以来5年多年化回报14.85%，同类排名前9%。（数据来源：iFIND,截止2023.6.28）
林乐峰追求绝对分散风格，单一个股持仓不超过5%，单一行业基本不超过15%，南方转型增长前十大重仓股集中度长期低于同类基金，2022年四季度仅有21.32%。
顺便说一句，这三位基金经理在#我要灵动#实盘中都有配置。
提问2
美股和印度的股票指数创了新高，现在买入还合适吗?
先说美股指数。美股指数上涨的本质是人工智能科技股的上涨，而不是所有的企业都在上涨，这点和国内市场的情况是很像的。
因为AI科技股占比高，所以纳斯达克100明显好于标普500。
（数据来源：iFIND，截止2023.6.29）
不过，从10年来看，当前纳斯达克100的PEBAND已经达到了两倍标准差的上沿，这意味着估值整体已经比较高，当前位置的风险也急剧升高。
尽管当前的人工智能板块仍有较好预期，但情绪有点过热了，所以当前美股指数更适合风险偏好高的选手。
再说印度指数，我们可以看下跟踪印度ETP指数的印度基金走势图。
（数据来源：iFIND，截止2023.6.29）
从相关基金的表现来看，工银的印度基金LOF近5年回报率为29.91%，没有特别出彩，但印度SENSEX30指数近10年有近229%，相对回报还可以。（数据来源：iFIND，截止2023.6.29）
不考虑汇率的话，印度作为新兴市场，是有一定配置价值的，但因为我们对于新兴市场的信息来源有限，也不适合布置特别重的仓位。
综上，我的观点是：
配置这类外盘的指数，更多是为了增加投资的宽度，即让我们手里的资产更加均衡，东边不亮西边亮，如果只追求收益，就是舍本逐末了。
如果想一次性配置这两种品种，也可以考虑海外赢的投顾产品，这个产品目前70%配置了美股市场，30%左右配置了印度越南这样的新兴市场，作为资产配置产品还是相对省事的。
提问3
请问白酒为啥一直跌？不是说白酒不受消费降级的影响吗？
先澄清一个误区，白酒本身属于消费板块的第一大权重，不受消费降级影响是不可能的。
数据来源：iFIND,中证全指消费指数，截止2023.6.29
不过，从中证白酒指数的周线走势来看，2021年初阶段性高点出现后，白酒并非一路下跌，而是反复的高位震荡，直到最近开启了一轮下跌。
数据来源：iFIND,中证白酒指数，截止2023.6.29
最后看看中证白酒指数近6个月表现最好和最差的成分股，结果就一目了然了。
数据来源：iFIND,中证白酒指数，截止2023.6.29
白酒的品牌总体分为高端、次高端、一般品牌，我们从近6个月的表现来看，一线品牌如茅台、五粮液其实并未下跌太多，但是次高端的品牌和一般品牌确损失惨重。
这说明在消费意愿整体有所下降的趋势下，受影响的主要是品牌竞争力弱一点的白酒，这类酒品牌的经销商整体压力也会更大。
不过，从估值角度来看，中证白酒指数估值已经触及近5年23.97%的位置，无论从哪个角度看，白酒也不贵了。从好买温度计来看，整体的温度也处于合理偏低位置。
对于持有白酒的朋友来说，当前的位置实在不应该悲观了。
提问4
最近国债逆回购利息为什么这么高？
数据来源：iFIND，GC001，截止2023.6.29
看下上方这张图，可以发现本周末GC001的国债利率飙升到了6.5%以上，但如果拉长时间会发现,这种情况隔一段时间会出现一次。
什么时候容易出现呢？一般是月末、季末、年末以及各种长假前。
因为，每当一个时间周期快结束的时候，往往是各金融机构指标考核，融资拆借，赎回清算的关键时间点，这时候机构比较缺钱。
逆回购就是机构拿国债抵押去市场上借钱，全市场缺钱的时候，机构越着急借钱给的利率就越高。
所以，如果需要短期理财，可以在这样的时间点多准备点现金，找机会进行逆回购的操作，趁机薅一把大羊毛。
别老想着去冒险，多关注这种低风险的套利机会，难道不香么？
提问5
为什么基金投顾组合大多业绩表现很平庸呢？难道组合就不能做到又省心业绩表现又很优秀吗？
因为监管原因，基金组合从2021年开始已经全部转为投顾产品了，而大多数新升级的投顾目前披露的业绩是比较短的（1-1.5年左右），刚好赶上了基金市场比较不景气的时候，业绩自然不太理想。
但这不代表优秀的投顾组合不存在，投顾组合当然可以做到省心和优秀。
举个例子，#我要偷懒#实盘里就有“我要稳稳的幸福”，这个产品是交银团队运作，在转型前运营超过5年，吸引了一大批粉丝，是历史持有体验相当优秀的明星投顾产品。
但由于转型前的业绩无法披露，所以近1年的业绩看上去实在普通。
投顾组合还是个新鲜的产品类型，业绩的时间也没有持续太长，但不能否认的是这个市场里的优秀投顾主理人还有很多。
随着时间的推移，相信还会有越来越多的投顾组合做到“又省心业绩表现又很优秀”，我们研习社也会持续进行评测和分析，敬请期待吧。